E4X＋CDATA 使えばいいんじゃないだろか。

    var s:String = <><![CDATA[bar
foo
<p class="test">なんでも書けるよ！</p>

あははは
]]></>;

    trace(s);
/* 出力はこうなる
bar
foo
<p class="test">なんでも書けるよ！</p>

あははは
*/

" とか \ をエスケープするのが面倒な場合に便利かも。

(関連) ヒアドキュメント、E4X - 実用